Hay cambios que sacuden una industria al completo. Hace escasas horas hemos visto cómo uno de ellos destrozaba todas y cada una de las apuestas y convencionalismos en el séptimo arte. En la historia de Hollywood, pocos nombres tienen tanto peso como Metro-Goldwyn-Mayer y 20th Century Fox. Fundadas en 1924 y 1935, respectivamente, fueron símbolos de una era dorada, referentes de un cine que marcaba tendencia. Amazon y Disney, al adquirirlas en 2019 y 2022, prometieron continuidad: estrenos en salas, marcas intactas, prestigio asegurado. Hoy, apenas unos años después, esos membretes parecen ecos de otro tiempo.
Los hermanos Warner, por su parte, habían levantado su propio imperio en 1923. Este viernes, Netflix anunció su compra por unos asombrosos 71.200 millones de euros. Entre las promesas oficiales, se repite la idea de preservar la experiencia cinematográfica en salas y mantener la relevancia de HBO. Sin embargo, las dudas son tan obvias como fundamentadas: ¿Tiene sentido conservar HBO Max junto a Netflix? ¿Se convertirá Ted Sarandos en un paladín del cine en salas de la noche a la mañana?
El miedo de perder HBO: entre mantener la marca, conservar el prestigio histórico y la incertidumbre por la dilución de la calidad
Durante décadas, HBO se consolidó como el estándar de oro de la televisión de calidad. Series como The Wire, A dos metros bajo tierra o Juego de tronos construyeron un legado que la convirtió en un nombre imprescindible. Incluso el intento de renombrar su plataforma a "Max" terminó revertiéndose; la cercanía con el público residía en esas tres letras: HBO. Curiosamente, la expansión internacional sigue en marcha, con lanzamientos planeados en Reino Unido, Alemania e Italia para 2026, aunque ahora la marca llega "herida de muerte" ante la sombra de Netflix.
La operación no es un simple traslado de series. Que títulos como Los Soprano o Juego de tronos aparezcan en Netflix no es automático: de hecho, varias producciones de HBO ya se han visto en plataformas externas debido a la precariedad financiera de Warner Discovery. La compra va más allá: se trata de consolidar un mercado fragmentado, absorbiendo plataformas para centralizar contenido.
Hulu ya funciona como extensión de Disney+ y MGM+ como sello de Amazon Prime Video. HBO podría sufrir el mismo destino: convertirse en un "sello de prestigio" dentro de Netflix. Tener dos plataformas para el mismo tipo de contenido no tendría sentido. En cualquier caso, parece que la paradoja es clara: Netflix, que comenzó como el "nuevo HBO", ahora se apoya en HBO para reforzar su catálogo de prestigio mientras apuesta por productos masivos.
Entre clásicos y algoritmos: la compra de Netflix tiene el objetivo del catálogo
El efecto ya se aprecia: títulos de toda índole –Friends, The Big Bang Theory, Cazadores de mitos, Barbie, Harry Potter, A dos metros bajo tierra– conviven ahora con Stranger Things o Love Is Blind, todos al servicio del algoritmo que decide qué ve el público. Incluso el cine clásico, de Lo que el viento se llevó a Ciudadano Kane, se integra en el mismo ecosistema.
¿Por qué Netflix busca a HBO? No tanto para eliminar un rival -HBO Max representa apenas un 1,3% del mercado estadounidense frente al 8% de Netflix- sino para asegurar "fidelidad" a través de contenido de marca. En base a la opinión de los analistas del sector, los títulos más recientes representan solo el 5% del catálogo, pero atraen al 20% de los espectadores. En otras palabras: cuanto más contenido histórico y reconocible haya, más se fideliza la audiencia.
Marcas, sagas y el gigante del entretenimiento: Netflix ahora lo posee todo
Con la compra, Netflix no solo se queda con HBO, sino con un catálogo impresionante: superhéroes DC, Harry Potter, Juego de tronos, The Big Bang Theory, Godzilla, El Señor de los Anillos, Bugs Bunny y Looney Tunes. Warner también es un gran vendedor de series: Ted Lasso, Colegio Abbott, Sandman, Indomable, entre otras. Esto plantea interrogantes: ¿qué pasa con los contratos exclusivos de creadores? ¿Seguirán vendiéndose franquicias a terceros? ¿Podría Netflix licenciar HBO Max a quien interese más? La consolidación reduce el mercado, tanto para creadores como para trabajadores.
Los canales lineales de cable como CNN, TNT o Eurosport se perfilan como los primeros activos en ser desmembrados. Warner planea crear una empresa derivada para estos canales antes de la fusión con Netflix, buscando compradores que extraigan beneficios antes de la transición definitiva. CNN, que ha perdido relevancia frente a competidores, simboliza la crisis de la televisión tradicional, hoy menos rentable y cada vez más prescindible en un ecosistema dominado por streaming y algoritmos.
Esta operación será la tercera gran fusión de Warner en 15 años: Time Warner comprada por AT&T en 2016, luego por Discovery en 2022 y ahora por Netflix. Los escollos legales y antimonopolio en EE. UU. y Europa serán inevitables. Además, implica la adquisición de DC Comics, con su universo de superhéroes icónicos, algo que llega en mitad de un proceso de reestructuración de la marca.
El futuro inmediato promete menos plataformas, menos canales y un mercado cada vez más concentrado. Para los cinéfilos y amantes de las series, se abre un capítulo incierto: un ecosistema donde Netflix controla más que nunca el acceso a la cultura televisiva y cinematográfica, con HBO convertido en un sello de prestigio en manos de su antiguo competidor.